2023 年 1 月 11 日 | 凌晨 12:02
金融稳定协调委员会 (FSCC) 在其年度报告中表示，由于国内外货币政策收紧，菲律宾需要在动荡和不确定的市场条件下提高金融体系的弹性和准备。
Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) 行长兼 FSCC 主席 Felipe M. Medalla 表示，尽管该国已经从冠状病毒大流行造成的各种破坏中恢复过来，但仍需要为未来的挑战做好准备。
“石油和食品等主要商品的供应和分配仍未达到大流行前的水平。这些瓶颈将使消费价格居高不下，”Medalla 先生在 FSCC 周二发布 2022 年金融稳定报告 (FSR) 期间发表讲话时表示。
“通过加息做出的政策反应最终将影响经济活动的需求面。这些不断变化的需求和供应模式如何在 2023 年在全球舞台上体现出来还有待观察，”他补充道。
FSCC 在报告中表示，通货膨胀加剧和利率上升仍然是相互关联的全球经济中的主要问题，在这种情况下，风险和脆弱性可能会从一个国家蔓延到另一个国家。
“所有这些对新兴市场 (EM)/小型开放经济体 (SOE) 都很重要，它们 (1) 将全球价格视为既定的，并且 (2) 严重依赖进口来推动国内活动。这带来了政策挑战，因为新兴市场/国有企业必须解决他们在岸的问题，同时密切关注他们不会直接影响的离岸问题，”报告中写道。
“我们系统性风险评估的关键是市场正在经历一场风暴。就其本质而言，风暴及其可能造成的破坏程度存在相当大的不确定性。一些人将面临更温和的条件，而另一些人将首当其冲。然而，这些都不是事先知道的。那么问题是一个社区如何为更多的降雨和更多的雨天做好准备，”它说。
FSCC 表示，由于利率上升，经济增长面临风险，这可能转化为货币兑避险美元走弱。
“最重要的是要记住，全球利率的上升主要是针对美国联邦储备系统的行动。其他司法管辖区也在提高政策利率，但联邦基金利率的上升才是市场参与者关注的焦点，”报告中写道。
“其影响是成对货币，尤其是美元，会朝着美元重新估价。当地货币贬值，加上利率上升，加剧了不确定性，”FSCC 补充道。
美联储在 2022 年加息 425 个基点 (bps) 以抑制通胀上升，使联邦基金利率达到 4.25-4.5% 。
美国央行的鹰派立场导致比索在 2022 年兑美元汇率大幅走软。当地单位在去年 10 月创下 P59 的历史新低，但此后反弹，周二收于每美元P54.87 .
在国内，BSP 去年将基准利率提高了 350 个基点，使其政策利率达到 5.5%。
“利率行动考虑了当地的通胀压力，同时关注发达经济体采取的行动对跨境货币的影响。不过，国有企业面临的挑战是，我们是全球市场的价格接受者，我们的行动在岸，即经营成本和增长后果，”FSR 写道。
“因此，要求非货币干预以推动和维持增长的呼声越来越高。这将不可避免地需要进一步借款。然而，困境在于，当我们响应COVID -19（2019 年冠状病毒病）的需求时，财政空间已经减少。更重要的是，随后的借款将受到私营部门面临的同样紧缩的市场条件的影响，”它补充说。
Medalla 先生说，当前的政策问题是“系统性的，因为它们造成了相互关联的因果关系”。
“这就是系统风险分析特别具有挑战性的原因。我们需要确定利益相关者之间的关键联系，了解他们相互关联的行为，然后才评估经济受到的影响， ”他说。
他说，FSCC 促进金融稳定的目标是基于其保障菲律宾人福利改善的承诺。
梅达拉先生补充说： “随着全球风险逐渐显现，你们的金融当局将始终牢记菲律宾人的利益，无论是现在还是未来。”
FSCC 是一个跨机构机构，由 BSP、财政部、保险委员会、菲律宾存款保险公司和证券交易委员会的代表组成。
2021 年 7 月，第 144 号行政命令使 FSCC 制度化，重点是评估和实施政策，以防止系统性风险因素或公司和行业层面的事件，这些事件有可能在整个行业甚至经济中引发严重的不稳定。